Finanční příležitosti pro rané fázi biotechnologických společností

To je studentka papír od 2.009 závěrečných projektů v NIH nadace pro další vzdělávání v oblasti přírodních věd "tech 366 - Biotechnologie Management. Studenti byli požádáni, aby vyprávět příběh založený na Přednášky, a rozšířit s obecnými poučení o řízení biotechnologická společnost.

Finanční příležitosti pro rané fázi biotechnologických společností

Tammy Jones

Jedním z aspektů podnikání, které mě zajímá je proces financování počáteční fáze. Jaké jsou možnosti finanční podpory a výhody a nevýhody těchto příležitostí? K dispozici je široká škála finanční podpory pro předčasný start-up firem. Podnikatel může získat peníze prostřednictvím přátel a rodiny, a on nebo ona. Podpora je k dispozici také prostřednictvím anděla investory, inkubátory, rizikový kapitál, federální a státní financování. Tito investoři jsou považovány za vysoce rizikové investory, protože jejich zapojení v rané fázi. Společnost je vysoce rizikové, protože technologie je ve fázi vývoje, a neexistují žádné další akademické zdroje Toto je také známé jako "údolí smrti". Investoři vyplnit dané finanční mezery, takže společnost může zůstat v získávání výrobek na trh produktivní. Financování je alokována v různých fázích projektu. Peníze není zaručena z jedné fáze do druhé. Chcete-li získat do další fáze financování, musí společnost ukázat pokrok v podobě reportů a také důkaz konceptu.

Self a přátelé a rodina jsou nejméně doporučené forma financování. Vzhledem k tomu, zpáteční nebo ziskový výnos není pravděpodobné, a ztráta je zaručena, přátelé a rodina nejsou dobrou alternativou. Ale někdy je to jediná alternativa, když se vaše společnost nezajímá další investory. Příkladem toho je Bonnie Robeson, zakladatel Spectrum Bioscience. Použila své vlastní peníze a přátele a rodinu, aby částečně financovat svůj podnik, protože její firma neměla odvolání pro velké investory.

Inkubátory jsou programy, které poskytují start-up firem s podporou ve způsobu zdrojů, služeb a kontakty. Začínající společnosti, které se účastní, a dokončí program je větší pravděpodobnost, aby zůstali v podnikání na dlouhou dobu. Inkubátor může poskytnout prostor pro velmi malou pronájmu. Mohou také poskytnout zařízení, podpůrného personálu a skupinovou cenu za pojištění, které by pomohly rozpočet společnosti. Množství času je k dispozici prostor není na dobu neurčitou, je to obvykle je asi 3 roky, a pokud jsou splněny milníky k maturitě.

Anděl investoři jsou další formou financování. Jsou to jedinci, kteří investují vlastní peníze, a obvykle rádi zůstat v anonymitě. Financování se obvykle pohybuje v rozmezí od 150.000 dolarů milionů na $ 1,5. Investice Anděl jsou asi 20 miliard dolarů na 50 dolarů v porovnání s 3-5 miliard dolarů rizikového kapitálových investic za rok v USA Angels očekávají návratnost v 5-10 let. Výhody anděla investora je, že je snazší přesvědčit anděla, aby investovali do vaší společnosti, due diligence je méně zapojen a očekává nižší míra návratnosti (smallbusinessnotes.com). Náš host, Ajoy Chakrabarti, senior ředitel naléhavých Biosolutions, je obhájce andělských investorů. Hovořil o anděla skupiny, které jsou jedinci, kteří své zdroje na investice. Oni tvoří skupiny v určité specializované oblasti. To je dobré pro společnost v tomto specializovaném aréně, ale to také znamená, že bude více lidí, přesvědčit ke koupi do svého nápadu. Některé anděl skupiny Feel jsou VCs ad hoc, protože VC jako chování při jednání s podnikatelskými společnostmi a oni také vytvořili aliance Angel skupin, jako jsou The Angel Capital Association a střední-Atlantik investice do sítě byly vyměňují nápady a informace.

Andělé, stejně jako u jiných investorů, očekávají určité věci na oplátku za své peníze a že se pohybuje od polohy desky, týdenní nebo čtvrtletních zpráv, 5% -25% podílu v podniku. Oni také požádat o akcie. Někteří chtějí konvertibilní dluh společnosti nebo výpovědní prioritních akcií. To je výhodné pro anděla, ale ne pro společnost, protože firma bude muset splácet investice a úroky. Angels může rovněž požádat, aby bylo první odhlásit z dalšího kola financování, a že podnikání nemůže činit určitá rozhodnutí bez souhlasu Angel investora. Všechny tyto žádosti jsou částečně chránit své investice (smallbusinessnotes.com).

Technology Development Corporation (TEDCO) a Centrum pro inovační technologie (CIT), jsou organizace, hospodářského rozvoje, které poskytují státní a federální financování pro začínající firmy. TEDCO a CIT obvykle financovat společnosti mezi fází I a II o financování SBIR nebo když SBIR skončí úplně, a když firma očekává Angel nebo kapitálové zdroje Venture. TEDCO vyžaduje, aby start-up mají méně než 16 zaměstnanců a 50% z nich musí být zaměstnán v Marylandu a start-up je univerzitní spin-off, které je v provozu méně než 5 let a před společnosti vidí zisk nebo obdrží finanční prostředky z jiných zdrojů. Je to ocenění až 75.000 amerických dolarů za rozvoj jevištní technologie brzy. Společnost je povinna splatit v cestě 3% svých příjmů, nebo 40% z nálezu v průběhu pěti let. Opět platí, že pokud je pokles ekonomiky, splácení může být problém. Start-up firma udržuje duševního vlastnictví a komercializaci práva technologií, když se zabývají TEDCO ( marylandtedco.org ). CIT nabízí akvizici obchodní, komerční financování nemovitostí, financování povolení, úvěry ze stavebního spoření a financování obchodní nástupnictví. Výše úvěru je od milionů dolarů 350,000- $ 10, financování až do 85% -90% a s podmínkami až 10 do 25 roků ( cit.com ).

Federální financování je další avenue pro start-up společnosti, získat peníze. Grant financování vlády je dán způsobem Small Business Administration prostřednictvím Small Business Innovation Research (SBIR) a programy Small Business Technology Transfer (STTR). SBIR a STTR programy jsou uvedeny prostřednictvím federálních agentur, s více než 100 milionů dolarů a více než 1 miliardy dolarů, respektive v jejich extramurálních rozpočtech na výzkum a vývoj. Oba programy vyžadují, aby pro zisk firmy mají 500 či méně zaměstnanců, být alespoň 51% individuálně vlastnictví a pod kontrolou ve Spojených státech. Rozdíly jsou, že SBIR vyžaduje řešitel být zaměstnáni u firmy v době udělení a doby trvání projektu. Princip vyšetřovatel může být zaměstnán u výzkumné instituce nebo podniku při zadávání STTR. Také STTR vyžaduje to tam být CRADA mezi společností a výzkumné instituce, kde se provádí 40% práce ve společnosti a 30% práce se provádí ve výzkumném ústavu (sbir.gov). Oba programy jsou velmi dobré pro malé firmy. Programy udělí peníze pro fázi I. a II. Částka financování ve fázi I, který je věnován právě na výzkum, se pohybuje mezi $ 70,000- 150,000dolar po dobu 6 měsíců od SBIR a 12 měsíců od STTR. Fáze II se zaměřuje na výzkum a vývoj a financování se pohybuje od $ 750,000- 800,000 dolar av některých případech 1.000.000 dolarů. Fáze II most poskytuje finanční prostředky ve výši 1 milionu $ / yr po dobu 3 let, a to je vyplnit finanční mezery mezi fáze II uvádění výrobků na trh. Nevýhodou je, že ostatní aspekty společnosti, jako jsou ochrana a rostoucí duševní vlastnictví společnosti jsou zanedbané.

Venture Capital (VC) poskytuje finanční prostředky pro začínající biotechnologických společností v pozdní fázi II a brzy fáze III. Rizikový kapitál obvykle přichází z institucionálních investorů a vysokým čistým jměním shromážděných společně s cennými papíry, jako je Toucan Capital. Návratnost obvykle přichází v podobě IPO nebo prodeji podniku do 2-3 let. Toto je viděno jako nevýhoda, a docela stresující pro některé podnikatele, kteří se cítí spěchal do děje veřejnosti nebo prodávají jejich společnost. Další nevýhodou je podnikatel nebude mít 100% vlastnictví společnosti, VC bere procenta. Aby společnost získat pozornost na VC, firma musí věřit, že společnost bude působit na trhu s miliard dolarů a mají potenciál, aby se 100.000.000dolar v prodeji za pět let a musí se prodávat za 400 milionů dolarů, k východu, ( allbusiness.com). Vzhledem k tomu, takové vysoké standardy, může mnoho dobrý start-up společnosti nemohou získat prostředky VC, jako Spectrum Bioscience. Je to společnost, služba poskytující tolik potřebnou službu, a nesplňuje kritéria pro VC. Poté, co společnost má prostředky VC, Výhodou financování je, že umožňuje podnikání rozšířit a nelze zaškatulkovat do právě výzkumu a vývoje. Společnost také může získat podporu pro správu vést výrobek na trh. Dalším důvodem je, že to není půjčka, která musí být vrácena.

V závislosti na cíli podnikatele pro společnost, rizikového kapitálu a federální prostředky jsou dobré způsoby, jak získat start-up peníze, ale proto, že z kritérií pro příjem federální finanční prostředky je možné přijmout oba současně. Je-li společnost je 51% nebo více ve vlastnictví rizikového kapitálu, pak společnost nemůže nárok na federální financování, SBIR. Venture Capital byl v rozporu s SBA na let a to z důvodu omezení umístěných na grantu. Rizikový kapitál firmy myslíte, že toto omezení je hloupé a to nepříznivě bolí vláda a daňoví poplatníci, protože VCs se financuje více slibných start-upů a méně slibné začínající podniky jsou stále SBIR peníze. To je vnímáno jako takový problém rizikového kapitálu firem, které National Venture Capital Association a biotechnologický průmysl organizace dostal dům a Senát zúčastněných změnit omezení (bostonvcbolg.typepad.com). Jak to stojí v současné době, dům podporuje VCS a Senát zvýhodňuje některá omezení na VC vlastněných společností (bizjournals.com). Neformální průzkum ukázal, že vzít asi 80% malých podniků byla proti velkým VC vlastnících a řízení malých podniků soutěžit o financování SBIR (zyn.com). Pokud je toto hnutí úspěšné, otázka, která přichází mysl mnoha ranném stádiu společnosti, které hledají finanční podporu, je tam bude dostatek peněz SBIR k dispozici pro non-VC financovaných start-up firem? Jonathan Cohen, generální ředitel společnosti 20/20 Gene Systems, hodnocení reproduktor, je na rozdíl od odstranění omezení, protože VC firmy financované by mít nespravedlivou výhodu oproti počátku start-up firem. VC firmy jsou více zavedené a větší šanci na úspěch, a firma právě začíná neměl příležitost usadit a financování SBIR je pro tento účel.

Podnikatel musí znát kritéria, když se zabývá těmito různými finančními příležitostí. Podnikatel / Zakladatel musí vědět, kdy a jak velkou kontrolu chtějí vzdát, stejně jako v řízení společnosti nebo společnost jít veřejnost při jednání s Venture Capital firmami. Federální financování a rizikového kapitálu poskytují peníze, které nemá být splacen, ale kompromis je, že požadavek 51% z obou entit ztěžuje pro podnikatele, což vede k SBIR, VC diskuse. Anděl investoři se zdají být přesvědčivější a mírnější, i když mají očekávání, ale jak ekonomika utahuje tak dělá peníze anděl investorů, stejně jako další investory. Společnost musí opustit inkubátoru po dokončení studia, nebo možná dříve, než jsou-li kritéria nebylo dosaženo, ale firma má dlouhou životnost po opuštění. S TEDCO a DPPO, společnost má splácet peníze, ale to může držet práva k duševnímu vlastnictví a vlastnictví. Možnosti financování počáteční fázi mají své klady a zápory které jim byly přiděleny. Podnikatel musí najít to, co je pro ně vhodná.


3 Komentáře


  1. Charles Bavington
    2.6.2009

    Jako zakladatel raném stádiu biotechnologie jsem použil většinu zdrojů financování popsaných - osobní, rodinné, andělů, vládě. V další fázi vyžaduje VC peníze, která je k dispozici není v tuto chvíli. V současném klimatu v hotovosti je kritická, takže je důležité, aby generovat příjmy prostřednictvím hybridního modelu a bootstrap podnikání na chvíli.

  2. Amit Alexander Charan
    13.dubna 2012

    Ve skutečnosti to je dobré webové stránky, aby si znalosti o biotechnologických + správy dokumentů. Přál bych si, jestli byste mohl předat více dokumentů na můj e-mail, jak se snažím pracovat na těchto nových tématech.
    Poděkoval vám v očekávání.

    Er. Amit Alexander Charan
    Odborný Asistent,
    Dept. of MCE, JSBB, SHIATS,
    Allahabad, Indie

Napsat komentář