Οικονομικές ευκαιρίες για τις εταιρείες βιοτεχνολογίας πρώιμο στάδιο

Οικονομικές ευκαιρίες για τις εταιρείες βιοτεχνολογίας πρώιμο στάδιο

Αυτό είναι ένα χαρτί φοιτητής από τα 2009 τελικό έργων στο Ίδρυμα ΝΙΗ για προηγμένη εκπαίδευση στις TECH των επιστημών »366 - Διοίκηση τη βιοτεχνολογία. Οι μαθητές κλήθηκαν να πει μια ιστορία που βασίζεται στις διαλέξεις πορεία, και να επεκτείνει με γενικά μαθήματα σχετικά με τη διαχείριση εταιρία βιοτεχνολογίας.

Οικονομικές ευκαιρίες για τις εταιρείες βιοτεχνολογίας πρώιμο στάδιο

Tammy Jones

Μία από τις πτυχές της επιχειρηματικότητας που με ενδιαφέρει είναι η διαδικασία της χρηματοδότησης των αρχικών σταδίων. Ποιες είναι οι επιλογές της οικονομικής στήριξης και τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα αυτών των ευκαιριών; Υπάρχει μια μεγάλη ποικιλία από οικονομική στήριξη για πρόωρη νεοσύστατες εταιρείες. Ο επιχειρηματίας μπορεί να λάβει τα χρήματα μέσω των φίλων και της οικογένειας και τον εαυτό του. Η υποστήριξη είναι επίσης διαθέσιμες μέσω Άγγελος επενδυτές, φυτώρια, κεφαλαίων επιχειρηματικού κινδύνου, ομοσπονδιακό και κρατική χρηματοδότηση. Αυτές οι επενδυτές θεωρούνται υψηλού κινδύνου των επενδυτών λόγω της εμπλοκής πρώιμο στάδιο. Η εταιρεία είναι υψηλού κινδύνου, διότι η τεχνολογία είναι στο στάδιο της ανάπτυξης και δεν υπάρχουν περισσότερα ακαδημαϊκά πόρων αυτό είναι επίσης γνωστό ως το «κοιλάδα του θανάτου». Οι επενδυτές συμπληρώσετε αυτό το οικονομικό χάσμα, ώστε η εταιρεία να παραμένουν παραγωγικοί στο να πάρει το προϊόν στην αγορά. Η χρηματοδότηση κατανέμεται σε διάφορες φάσεις του έργου. Τα χρήματα δεν είναι εγγυημένη από τη μία φάση στην άλλη. Για να φτάσουμε στην επόμενη φάση της χρηματοδότησης, η εταιρεία πρέπει να δείχνουν την πρόοδο, με τη μορφή των εκθέσεων, καθώς και απόδειξη της έννοιας.

Αυτο και τους φίλους και την οικογένεια είναι το λιγότερο συνιστώμενη μορφή χρηματοδότησης. Επειδή μια επιστροφή ή μια κερδοφόρα απόδοση δεν είναι πιθανή και η απώλεια είναι εγγυημένη, τους φίλους και την οικογένεια δεν είναι μια καλή εναλλακτική λύση. Αλλά μερικές φορές είναι η μόνη εναλλακτική λύση, όταν η εταιρεία σας δεν ενδιαφέρουν άλλους επενδυτές. Ένα παράδειγμα αυτού είναι η Bonnie Ρόμπσον, ο ιδρυτής του φάσματος Βιοεπιστημών. Συνήθιζε δικά του χρήματα και τους φίλους και την οικογένειά της για να χρηματοδοτήσει μερικώς την επιχείρησή της, επειδή η εταιρεία της δεν έχει την έκκληση για μεγάλους επενδυτές.

Φυτώρια είναι προγράμματα που παρέχουν νεοσύστατες εταιρείες με υποστήριξη με τον τρόπο των πόρων, των υπηρεσιών και των επαφών. Νεοσύστατες εταιρείες που συμμετέχουν και να ολοκληρώσει το πρόγραμμα είναι πιο πιθανό να παραμείνουν στην επιχείρηση για τους μακροχρόνια ανέργους. Η θερμοκοιτίδα μπορεί να προσφέρει χώρο για πολύ μικρό ενοίκιο. Μπορούν επίσης να παρέχουν εξοπλισμό, προσωπικό υποστήριξης και το ποσοστό της ομάδας για την ασφάλεια που θα βοηθήσει τον προϋπολογισμό της εταιρείας. Ο χρόνος υπάρχει διαθέσιμος χώρος δεν είναι αόριστη, είναι συνήθως περίπου 3 χρόνια και όταν τα ορόσημα πληρούνται για την αποφοίτηση.

Οι επιχειρηματικοί άγγελοι είναι μια άλλη μορφή χρηματοδότησης. Είναι άτομα που επενδύουν τα χρήματά τους και τους αρέσει συνήθως να διατηρήσει την ανωνυμία του. Η χρηματοδότηση συνήθως κυμαίνεται από 150.000 δολάρια σε 1.500.000 δολάρια. Αγγέλων είναι περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε 50 δισεκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση σε 3-5 δισεκατομμύρια δολάρια των επιχειρηματικών επενδύσεων κεφαλαίου ανά έτος στις ΗΠΑ Άγγελοι περιμένουν μια επιστροφή σε 5-10 χρόνια. Τα πλεονεκτήματα ενός επιχειρηματικού αγγέλου είναι ότι είναι ευκολότερο να πείσει έναν άγγελο να επενδύσουν στην εταιρεία σας, τη δέουσα επιμέλεια είναι λιγότερο εμπλέκεται και ένα χαμηλότερο ποσοστό απόδοσης αναμένεται (smallbusinessnotes.com). Προσκεκλημένος ομιλητής μας, Ajoy Chakrabarti, ανώτερος διευθυντής της Αναδυόμενες Biosolutions, είναι ένας συνήγορος για τους επενδυτές αγγέλου. Μίλησε για τις ομάδες άγγελος που είναι άτομα που συγκεντρώνουν τους πόρους τους για επενδύσεις. Αποτελούν ομάδες σε μια συγκεκριμένη εξειδικευμένη περιοχή. Αυτό είναι καλό για μια εταιρεία στο εν λόγω εξειδικευμένο αρένα, αλλά αυτό σημαίνει, επίσης, θα υπάρξουν περισσότεροι άνθρωποι να πείσει για να αγοράσει για να ιδέα σας. Ορισμένες ομάδες άγγελος αίσθηση είναι ad hoc VCs, λόγω της VC όπως και τη συμπεριφορά όταν ασχολείται με την επιχειρηματική εταιρείες και, επίσης, έχουν σχηματίσει συμμαχίες των ομάδων αγγέλου όπως το The Capital Association Άγγελος και του Δικτύου Επενδύσεων Mid-Atlantic ήταν ανταλλάσσουν ιδέες και πληροφορίες.

Άγγελοι, όπως και με άλλους επενδυτές, αναμένουν κάποια πράγματα σε αντάλλαγμα για τα χρήματά τους και ότι κυμαίνεται από μια θέση στο συμβούλιο, εβδομαδιαία ή τριμηνιαίες εκθέσεις, 5% -25% των μετοχών της επιχείρησης. Ζητούν επίσης αποθεμάτων. Κάποιοι θέλουν μετατρέψιμο χρέος της εταιρείας ή εξαγοράσιμες προνομιούχες μετοχές. Αυτό είναι συμφέρουσα για τον άγγελο, αλλά όχι στην εταιρεία, διότι η εταιρεία θα έπρεπε να επιστρέψει την επένδυση συν τους τόκους. Οι άγγελοι μπορούν επίσης να ζητήσουν να είναι ο πρώτος που θα αποχωρήσει από τον επόμενο γύρο χρηματοδότησης και ότι η επιχείρηση δεν μπορεί να κάνει ορισμένες αποφάσεις χωρίς την έγκριση του επιχειρηματικού αγγέλου. Όλες αυτές οι αιτήσεις είναι εν μέρει για να προστατεύσει την επένδυσή τους (smallbusinessnotes.com).

Τεχνολογία Development Corporation (TEDCO) και το Κέντρο Τεχνολογικής Καινοτομίας (CIT) είναι ανάπτυξη οργανισμών οικονομικής που παρέχουν οι εταιρείες κράτος και η ομοσπονδιακή χρηματοδότηση για την εκκίνηση. TEDCO και CIT συνήθως τη χρηματοδότηση της εταιρείας μεταξύ φάσης Ι και ΙΙ της χρηματοδότησης SBIR ή όταν το SBIR τελειώνει εντελώς και ενώ η εταιρεία αναμένει Άγγελος ή επιχειρηματικά κεφάλαια. TEDCO απαιτεί η εκκίνηση απασχολούν λιγότερους από 16 εργαζόμενους και το 50% από αυτά πρέπει να χρησιμοποιηθούν στο Μέριλαντ και η εκκίνηση είναι ένα πανεπιστήμιο spin-off που είναι στην επιχείρηση για λιγότερο από 5 χρόνια και πριν από την εταιρεία βλέπει ένα κέρδος ή λαμβάνει χρηματοδότηση από άλλους πόρους. Θα βραβεία μέχρι 75.000 δολάρια για την ανάπτυξη της τεχνολογίας πρώιμο στάδιο. Η εταιρεία είναι υποχρεωμένη να επιστρέψει στο δρόμο της 3% των εσόδων της ή το 40% της ανάθεσης σε διάστημα πέντε ετών. Και πάλι, αν υπάρχει μια ύφεση της οικονομίας, η επιστροφή μπορεί να είναι ένα πρόβλημα. Η νεοσύστατη εταιρεία διατηρεί τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και τα δικαιώματα εμπορικής εκμετάλλευσης της τεχνολογίας, όταν ασχολείται με TEDCO ( marylandtedco.org ). CIT προσφέρει εξαγορά των επιχειρήσεων, τη χρηματοδότηση επαγγελματικών ακινήτων, χρηματοδότηση δικαιόχρησης, κατασκευή δάνεια και τη χρηματοδότηση των επιχειρήσεων διαδοχή. Το ποσό του δανείου είναι από 350,000- $ 10.000.000 δολαρίων, τη χρηματοδότηση έως και 85% -90% και με όρους έως 10-25 ετών ( cit.com ).

Ομοσπονδιακή χρηματοδότηση είναι μια άλλη λεωφόρος για μια νεοσύστατη εταιρεία για να αποκτήσουν χρήματα. Επιχορηγήσεις κυβέρνηση δίνεται μέσω της Διοίκησης Μικρών Επιχειρήσεων μέσω των προγραμμάτων για τις Μικρές Επιχειρήσεις Μεταφοράς Τεχνολογίας (STTR) Small Business Innovation Research (SBIR) και. Τα προγράμματα SBIR και STTR δίνονται μέσω ομοσπονδιακές υπηρεσίες με πάνω από $ 100 εκατομμύρια και πάνω από 1000 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα, στην εκτός των τειχών τους προϋπολογισμούς για την έρευνα και την ανάπτυξη. Και τα δύο προγράμματα προβλέπουν ότι η για το επιχειρηματικό κέρδος έχουν 500 ή λιγότερους υπαλλήλους, να είναι τουλάχιστον το 51% ατομική ιδιοκτησία και τον έλεγχο στις Ηνωμένες Πολιτείες. Οι διαφορές είναι ότι η SBIR απαιτεί ο κύριος ερευνητής πρέπει να εργάζεται στην εταιρία κατά τον χρόνο της ανάθεσης και τη διάρκεια του έργου. Η αρχή ερευνητής μπορεί να χρησιμοποιηθεί από το ερευνητικό ίδρυμα ή την εταιρεία για την ανάθεση STTR. Επίσης, η STTR απαιτεί να υπάρχει μια CRADA μεταξύ της εταιρείας και του φορέα έρευνας, όπου το 40% των εργασιών που πραγματοποιείται στα γραφεία της εταιρείας και το 30% του έργου που πραγματοποιείται στο ίδρυμα έρευνας (sbir.gov). Και τα δύο προγράμματα είναι πολύ καλό για τις μικρές επιχειρήσεις. Τα προγράμματα χρηματικό έπαθλο για τη φάση Ι και ΙΙ. Η χρηματοδότηση ποσό στη φάση Ι, η οποία είναι αφιερωμένη μόνο στην έρευνα, είναι μεταξύ 70,000- $ 150.000 δολαρίων για έξι μήνες από SBIR και 12 μήνες από STTR. Φάση ΙΙ επικεντρώνεται στην έρευνα και την ανάπτυξη και η χρηματοδότηση κυμαίνεται από 750,000- $ $ 800000 και, σε ορισμένες περιπτώσεις, $ 1.000.000. Φάση ΙΙ γέφυρα παρέχει χρηματοδότηση $ 1.000.000 / έτος για τρία χρόνια και αυτό είναι να συμπληρώσετε το χρηματοδοτικό κενό μεταξύ της φάσης ΙΙ για την εμπορευματοποίηση του προϊόντος. Το μειονέκτημα είναι ότι οι άλλες πτυχές της εταιρείας, όπως η προστασία και η αυξανόμενη πνευματική ιδιοκτησία της εταιρείας παραμεληθεί.

Venture Capital (VC) παρέχει χρηματοδότηση για τις επιχειρήσεις βιοτεχνολογίας πρώιμο στάδιο στα τέλη της φάσης ΙΙ και πρώιμη μελέτη φάσης ΙΙΙ. Τα επιχειρηματικά κεφάλαια προέρχεται συνήθως από θεσμικούς επενδυτές και ιδιώτες υψηλού εισοδήματος που συγκεντρώνεται από τις επιχειρήσεις επενδύσεων, όπως Toucan Capital. Η επιστροφή έρχεται συνήθως με τη μορφή των IPO ή πώληση της εταιρείας σε 2-3 χρόνια. Αυτό θεωρείται ως μειονέκτημα και αρκετά αγχωτική για ορισμένους επιχειρηματίες που αισθάνονται έσπευσε να προβεί σε δημοσιοποίηση ή την πώληση της εταιρείας τους. Ένα άλλο μειονέκτημα είναι ο επιχειρηματίας δεν θα έχει πλέον το 100% της ιδιοκτησίας της εταιρείας, το VC παίρνει ένα ποσοστό. Για μια εταιρεία για να πάρει την προσοχή του VC, η επιχείρηση πρέπει να πιστέψουμε ότι η εταιρεία θα λειτουργούν σε μια αγορά δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχουν τη δυνατότητα να κάνουν $ 100 εκατομμύρια σε πωλήσεις σε πέντε χρόνια και να πωληθεί για 400 εκατομμύρια δολάρια, την έξοδο, ( allbusiness.com). Λόγω αυτών των υψηλών προδιαγραφών, πολλά καλά νεοσύστατες εταιρείες δεν μπορούν να πάρουν VC χρηματοδότησης όπως το φάσμα των Βιοεπιστημών. Είναι μια εταιρεία παροχής υπηρεσιών που παρέχει μια πολύ αναγκαία υπηρεσία και δεν πληρούν τα κριτήρια του VC. Μόλις η εταιρεία έχει VC χρηματοδότησης, ένα πλεονέκτημα της χρηματοδότησης είναι ότι επιτρέπει στην επιχείρηση να επεκτείνει και να μην pigeonholed σε μόλις έρευνα και την ανάπτυξη. Η εταιρεία, επίσης, μπορεί να πάρει την υποστήριξη της διαχείρισης για να καθοδηγήσει το προϊόν στην αγορά. Ένας άλλος λόγος είναι ότι δεν είναι ένα δάνειο που πρέπει να επιστραφεί.

Ανάλογα με το στόχο του επιχειρηματία για την εταιρεία, των επιχειρηματικών κεφαλαίων και η ομοσπονδιακή χρηματοδότηση και οι δύο καλοί τρόποι για να πάρει εκκίνηση χρήματα, αλλά επειδή τα κριτήρια για να λάβουν ομοσπονδιακή χρηματοδότηση είναι αδύνατο να λάβουν και τα δύο ταυτόχρονα. Εάν η εταιρεία είναι 51% ή περισσότερο ανήκει VCs, τότε η εταιρεία δεν μπορεί να τύχει ομοσπονδιακής χρηματοδότησης, SBIR. Venture Capital έχει σε αντίθεση με την SBA για χρόνια, λόγω των περιορισμών που επιβάλλονται στον υπότροφο. Οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων πιστεύουν ο περιορισμός αυτός είναι ανόητο και πονάει δυσμενώς η κυβέρνηση και οι φορολογούμενοι, γιατί VCs χρηματοδοτούν τα πιο ελπιδοφόρα νεοσύστατες επιχειρήσεις και τις λιγότερο ελπιδοφόρο ξεκίνημα-ups παίρνουν SBIR χρήματα. Αυτό γίνεται αντιληπτό ως τέτοιο πρόβλημα από επιχείρηση επιχειρηματικών κεφαλαίων που η Εθνική Venture Capital Association και της Οργάνωσης για την βιομηχανία της βιοτεχνολογίας πήρε τη Βουλή και τη Γερουσία που εμπλέκονται για να αλλάξετε τους περιορισμούς (bostonvcbolg.typepad.com). Όπως έχουν τα πράγματα σήμερα, ο οίκος υποστηρίζει τα VCs και η Γερουσία ευνοεί ορισμένους περιορισμούς στην VC εταιρείες (bizjournals.com). Μια άτυπη δημοσκόπηση που έδειξε ότι περίπου το 80% των μικρών επιχειρήσεων ήταν αντίθετοι με μεγάλη VCs την ιδιοκτησία και τον έλεγχο των μικρών επιχειρήσεων που ανταγωνίζονται για SBIR χρηματοδότησης (zyn.com). Αν αυτή η κίνηση είναι επιτυχής, το ερώτημα που έρχεται στο μυαλό του πολλές εταιρείες πρώιμο στάδιο αναζητούν την οικονομική υποστήριξη είναι θα υπάρχουν αρκετά χρήματα SBIR διαθέσιμα για μη-VC χρηματοδοτείται νεοσύστατες εταιρείες; Jonathan Cohen, Διευθύνων Σύμβουλος της 20/20 Gene Συστήματα, προσκεκλημένος ομιλητής, είναι σε αντίθεση με την κατάργηση των περιορισμών διότι οι εταιρείες που χρηματοδοτούνται από επιχειρήσεις θα έχουν ένα αθέμιτο πλεονέκτημα έναντι νωρίς νεοσύστατες εταιρείες. VC εταιρείες είναι πιο καθιερωμένες και πιο πιθανό να πετύχει και μια εταιρεία που αρχίζει ακριβώς δεν είχε την ευκαιρία να εδραιωθούν και η χρηματοδότηση SBIR είναι για το σκοπό αυτό.

Ο επιχειρηματίας πρέπει να γνωρίζει τα κριτήρια όταν ασχολείται με αυτές τις διάφορες ευκαιρίες χρηματοδότησης. Ο επιχειρηματίας / Ιδρυτής πρέπει να γνωρίζει πότε και πόσο έλεγχο θα θέλουν να εγκαταλείψουν, όπως και στην λειτουργία της εταιρείας ή της εταιρείας στο χρηματιστήριο, όταν ασχολούνται με τις επιχειρήσεις Venture Capital. Ομοσπονδιακή χρηματοδότηση και επιχειρηματικά κεφάλαια παρέχουν χρήματα που δεν χρειάζεται να επιστραφεί, αλλά το εμπόριο off είναι ότι η απαίτηση του 51% και των δύο οντοτήτων καθιστά δύσκολο για τον επιχειρηματία, που οδηγεί στην αντιπαράθεση SBIR, VC. Άγγελος επενδυτές φαίνεται να είναι η πιο πειστική και επιεικής, ακόμα και αν έχουν προσδοκίες, αλλά καθώς η οικονομία σφίγγει το ίδιο κάνει και τα χρήματα των επενδυτών αγγέλου », καθώς και των άλλων επενδυτών. Η εταιρεία πρέπει να αποχωρήσει από την Θερμοκοιτίδα μετά την αποφοίτησή τους ή ίσως και νωρίτερα, αν οι στόχοι δεν επιτυγχάνονται, αλλά η εταιρεία έχει διάρκεια ζωής μετά την έξοδο. Με TEDCO και χρηματαποστολών, η εταιρεία οφείλει να επιστρέψει τα χρήματα, αλλά μπορεί να κρατήσει τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας και την ιδιοκτησία. Οι ευκαιρίες χρηματοδότησης πρώιμο στάδιο έχουν πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα που τους αποδίδεται του. Ο επιχειρηματίας πρέπει να βρει τι είναι κατάλληλο γι 'αυτούς.

3 ΣΧΟΛΙΑ

  1. Ως ιδρυτής της πρώιμο στάδιο της βιοτεχνολογίας έχω χρησιμοποιήσει τις περισσότερες από τις πηγές χρηματοδότησης που περιγράφονται - προσωπική, οικογενειακή, άγγελοι, κυβέρνηση. Το επόμενο στάδιο απαιτεί VC χρήματα, τα οποία δεν είναι διαθέσιμη αυτή τη στιγμή. Στο σημερινό κλίμα μετρητά είναι ζωτικής σημασίας γι 'αυτό είναι σημαντικό να αποφέρει έσοδα μέσω ενός υβριδικού μοντέλου και την εκκίνηση του επιχείρηση για μια στιγμή.

  2. Πράγματι, είναι μια καλή ιστοσελίδα για να αποκτήσουν γνώση για βιοτεχνολογίας + διαχείρισης εγγράφων. Θα ήθελα αν μπορούσατε να διαβιβάσει περισσότερα χαρτιά στο e-mail μου, όπως εγώ προσπαθώ να εργαστεί σε τέτοιες νέα θέματα.
    Ευχαριστώντας σας σε αναμονή.

    Er. Amit Αλέξανδρος Charan
    Επικουρος Καθηγητης,
    Τμήμα MCE, JSBB, SHIATS,
    Αλαχαμπάντ, Ινδία

Αφήστε μια απάντηση