Finansinės galimybės jaunųjų biotechnologijų bendrovių

Tai studentas popierius iš 2009 galutinius projektus į NIH fondas Išplėstinė švietimo 366 TECH mokslų "- Biotechnologijos valdymo. Studentai buvo paprašyti papasakoti istoriją remiantis kurso paskaitų ir plėsti bendrų pamokų biotechnologijų įmonės vadovybei.

Finansinės galimybės jaunųjų biotechnologijų bendrovių

Tammy Jones

Vienas iš verslumo aspektus, kurie mane domina yra ankstyvosios stadijos finansavimo procesas. Kokie finansinės paramos galimybės ir privalumai ir trūkumai šių galimybių? Yra įvairių finansinės paramos pradžioje besikuriančias. Verslininkas gali gauti pinigus per draugais ir šeima ir jis pats. Parama taip pat prieinama per Angel investuotojų, inkubatorių, rizikos kapitalas, federalinių ir valstybės finansavimą. Šie investuotojai laikomi didelės rizikos investuotojų dėl jų ankstyvos stadijos dalyvavimą. Įmonė yra didelė rizika, nes technologija yra vystymosi stadijoje ir yra ne daugiau akademinius išteklius, tai taip pat žinomas kaip "Valley of Death". Investuotojai užpildyti tų finansinių tarpelį, bendrovė gali likti produktyvus gauti produktą į rinką. Finansavimas skiriamas įvairiais projekto etapais. Pinigų nėra garantuojama, iš vieno etapo į kitą. Norėdami patekti į kitą etapą finansavimą, įmonė turi parodyti pažangą ataskaitų forma ir įrodymo sąvoką.

Savęs ir draugai ir šeimos nariai jau rekomenduojama forma finansavimą. Kadangi grąžinti ar pelningas grąža nėra tikėtinas, o nuostoliai yra garantuojama, draugai ir šeima yra ne gera alternatyva. Bet kartais tai vienintelė alternatyva, kai jūsų įmonė nedomina kitų investuotojų. To pavyzdys yra "Bonnie Robeson įkūrėjas spektro biologijos. Ji naudojama savo pačių pinigus ir šeimos ir draugų iš dalies finansuoti savo įmonę, nes jos bendrovė neturėjo dideliems investuotojams apeliacinį skundą.

Inkubatoriai yra programos, kurios teikia pradedančioms įmonėms su paramos išteklių, paslaugų ir kontaktų būdu. Reikėtų remti besikuriančias, kad dalyvauti ir užbaigti programą yra labiau linkę likti versle ilgą laiką. Inkubatorius gali teikti vietos labai mažai nuomai. Jie taip pat gali suteikti įranga, pagalbinio personalo ir grupės normą draudimo, kuris padėtų įmonės biudžetą. Kiek laiko yra vietos nėra neapibrėžta, ji paprastai yra apie 3 metus ir kai etapai yra įvykdyti baigimo.

Angel investuotojams yra dar vienas finansavimo forma. Jie yra asmenys, kurie investuoja savo pinigus ir paprastai mėgsta likti anonimiškas. Finansavimas paprastai svyruoja nuo $ 150,000 $ 1.500.000. Angel investicijos apie 20000000000 $ 50 milijardų JAV dolerių, palyginti su 3-5 milijardų dolerių rizikos kapitalo investicijų per metus JAV Angels tikėtis 5-10 metų grąžą. Iš angelas investuotojas privalumai yra tai, kad ji yra lengviau įtikinti angelą investuoti į savo įmonę, kruopštumo yra mažiau dalyvauti ir mažesnės grąžos norma yra numatyta (smallbusinessnotes.com). Mūsų svečių garsiakalbis, Ajoy Chakrabarti, vyresnysis direktorius besiformuojanti Biosolutions yra Angel investuotojams šalininkas. Jis kalbėjo apie Angel grupėms, kurios yra fiziniai asmenys, kurie sujungia savo išteklius investicijoms. Jie sudaro grupes tam tikrą specializuotą plotą. Tai yra geras toje specializuotos arenoje kompanija, bet ji taip pat reiškia, kad bus daugiau žmonių įtikinti pirkti savo mintis. Kai kurie mano angelas grupės ad hoc VCS, nes panašaus elgesio VC, kai kalbama apie verslo įmonių ir jie taip pat sudarė aljansai Angel grupių, tokių kaip The Angel kapitalo asociacijos ir Vidurio Atlanto investicijų tinklas jie buvo keistis idėjomis ir informacija.

Angelai, kaip ir kitiems investuotojams, tikėtis tam tikrų dalykų, už savo pinigus ir kad svyruoja nuo stalo poziciją, kas savaitę ar kas ketvirtį ataskaitas, 5% -25% akcijų verslui. Jie taip pat prašo įvertinti. Vieni nori, bendrovės konvertuojamųjų skolą arba atsiimami privilegijuotųjų akcijų. Tai naudinga angelo, bet ne su kompanija, nes įmonė turės grąžinti investicijas su palūkanomis. Angelai taip pat gali prašyti būti pirmasis atsisakyti kito finansavimo etapas ir kad įmonė negali priimti tam tikrus sprendimus be patvirtinimo Angel investuotojams. Visi šie prašymai yra iš dalies apsaugoti savo investicijas (smallbusinessnotes.com).

Technologijų plėtros korporacija (TEDCO) ir Inovatyvios technologijos centras (CIT) yra ekonominės plėtros organizacijos, kurios teikia valstybės ir federalinės finansavimą pradedančioms įmonėms. TEDCO ir CIT paprastai finansuoja bendrovė tarp I ir II fazės ir SBIR lėšų arba kai SBIR baigiasi visiškai ir nors bendrovė laukia Angel arba rizikos kapitalo išteklių. TEDCO reikalauja, kad paleidimas turi mažiau nei 16 darbuotojų ir 50% iš jų turi būti įdarbintas Maryland ir paleidimas yra universitetų spin-off "tai veikla mažiau nei 5 metus ir prieš įmonė mato pelną arba jis gauna finansavimą iš kitų šaltinių. Teismas priteisia iki $ 75.000 už ankstyvos stadijos technologijų plėtrą. Įmonė privalo grąžinti į 3% savo pajamų arba 40% per penkerius metus sudarymo būdas. Vėlgi, jei yra ekonomikos nuosmukio, grąžinimas gali būti problema. Pradžios bendrovė saugo intelektinę nuosavybę ir komercializavimo teises technologijos dirbant su TEDCO ( marylandtedco.org ). CIT siūlo verslo įsigijimą, komercinio nekilnojamojo turto finansavimo, franšizės finansavimo, statybos paskolas ir verslo tęstinumo finansavimą. Šios paskolos suma yra nuo $ 350,000 - $ 10 mln finansuoti iki 85% -90% ir terminams iki 10-25 metų ( cit.com ).

Federalinis finansavimas yra dar vienas veiklos pradžios įmonė gauti pinigus pr. Vyriausybės dotacijos finansavimas skiriamas taikant Smulkiojo verslo administracija per Small Business Innovation Research (SBIR) ir smulkaus verslo technologijų perdavimą (STTR) programas. SBIR ir STTR programos teikiama per federalinių agentūrų su daugiau nei $ 100 milijonų per 1 milijardą dolerių, atitinkamai, jų neakivaizdinių mokslinių tyrimų ir plėtros biudžetą. Abi programos reikalauja, kad pelno verslo turite 500 ar mažiau darbuotojų turi būti ne mažiau kaip 51% individualiai priklauso ir yra kontroliuojami Jungtinėse Amerikos Valstijose. Skirtumai yra, kad SBIR reikalauja principas tyrėją kompanijoje ties sudarymo ir projekto trukmės metu. Principas tyrėjas gali įdarbinti mokslinių tyrimų įstaigos ar Bendrovės STTR sudarymo. Taip pat STTR reikalauja, kad būti tarp įmonės ir mokslinių tyrimų institucijos, kurioje 40% darbo yra atliekama įmonėje ir 30% darbo yra atlikta mokslinių tyrimų institucijos (sbir.gov) CRADA. Abi programos yra labai gerai smulkiajam verslui. Programos sudarymą pinigų I ir II fazės. Finansavimo sumą etape I, kuris yra skirtas tik moksliniams tyrimams, yra tarp $ 70.000 - 6 mėnesius nuo SBIR ir 12 mėnesių nuo STTR 150.000 $. II etapas yra orientuota į mokslinių tyrimų ir plėtros bei finansavimo svyruoja nuo $ 750,000 - $ 800,000, o kai kuriais atvejais 1 milijoną dolerių. II etapas tiltas skiria finansavimą 1 milijoną dolerių / metus 3 metus ir tai yra užpildyti finansavimo spragą tarp fazių II produkto komercializavimo. Neigiama yra tai, kad kiti aspektai bendrovės, pavyzdžiui, apsaugoti ir auga bendrovės intelektinę nuosavybę yra ignoruojamos.

Rizikos kapitalo (VC) teikia finansavimą, ankstyvosios veiklos stadijos biotechnologijų kompanijų pabaigoje II fazės ir III fazės pradžioje. Rizikos kapitalas paprastai ateina iš institucinių investuotojų ir didelės vertės turto turinčius asmenis, sujungtų investicinėms įmonėms, pavyzdžiui, Toucan sostinės. Grąža paprastai ateina į IPO ar parduoti po 2-3 metų bendrovė forma. Tai vertinama kaip trūkumas ir gana įtempta kai verslininkai, kurie jaučia puolė į vykstančiomis viešosiomis ar parduoti savo įmonę. Kitas trūkumas yra verslininkas nebebus 100% nuosavybės bendrovei, VC užima dalį. Tam, kad bendrovės gauti iš VC dėmesį, įmonė turi manyti, kad įmonė veiks milijardų dolerių rinkoje ir turi potencialą, kad 100 milijonų JAV dolerių pardavimo per penkerius metus ir būti parduodami kainuoja 400 $ mln exit ( allbusiness.com). Dėl tokių aukštų standartų, daug gerų besikuriančias negali gauti VC finansavimą, pavyzdžiui, spektro biologijos. Tai paslauga, įmonė, teikianti labai reikalingą paslaugą ir ji nėra patenkinti VC kriterijus. Kai įmonė turi VC finansavimo, skiriamo finansavimo privalumas yra tai, kad jis leidžia verslui plėsti ir negali būti pigeonholed į tik moksliniams tyrimams ir plėtrai. Bendrovė taip pat gali gauti vadovybės paramą, kad padėtų gaminį į rinką. Kitas yra tai, kad tai nėra paskola, kuri turi būti grąžinta.

Priklausomai nuo verslininko tikslo bendrovės, rizikos kapitalo ir federalinės finansavimas yra geri būdai gauti paleidimo pinigų, bet dėl ​​kriterijų gauti federalinių lėšų neįmanoma gauti tiek vienu metu. Jei bendrovė yra 51% ar daugiau akcijų priklauso VCs, tada įmonė negali gauti federalinių lėšų, SBIR. Rizikos kapitalas buvo nesuderinama su SBA metų, nes apribojimų dedamas ant Gaudavo. Rizikos kapitalo įmonių, manau, šis apribojimas yra kvaila ir tai neigiamai skauda Vyriausybės ir mokesčių mokėtojams, nes VCS yra finansuoti daugiau žadanti langų ir mažiau perspektyvus steigiamų gaunate SBIR pinigus. Tai suvokiama kaip tokios rizikos kapitalo įmonių problema, kad Nacionalinė rizikos kapitalo asociacija ir Biotechnologijos pramonės organizacija gavo rūmų ir Senato dalyvauja pakeisti apribojimus (bostonvcbolg.typepad.com). Kaip ji stovi šiuo metu namas palaiko VCS ir Senatas pritaria tam tikri apribojimai ir rizikos kapitalo bendrovių (bizjournals.com). Neformali apklausa priimtas parodė, kad apie 80% mažoms įmonėms buvo ne didelėms VCs įsigijimo bei kontroliuoti mažų įmonių varžosi dėl SBIR finansavimo (zyn.com). Jei šis judėjimas yra sėkmingas, klausimas, kuris ateina į protą daugelio ankstesnės pakopos bendrovėms, siekiančioms finansinę paramą yra dar bus pakankamai SBIR pinigų galima ne rizikos kapitalo finansuojamas įmonių steigimui? Jonathanas Cohenas, generalinis direktorius 20/20 Gene Systems, svečių garsiakalbis, nepritaria apribojimų panaikinimo, nes VC finansuojamos bendrovės turėtų turėti nesąžiningo pranašumo pradžioje besikuriančias. VC bendrovės yra labiau nusistovėjęs ir labiau tikėtina, kad pavyks ir įmonė tik pradeda neturėjo galimybę įsisteigti ir SBIR finansavimas šiam tikslui.

Verslininkas turi žinoti kriterijus, susijusius su šių įvairių finansavimo galimybių. Verslininkas / steigėjas privalo žinoti, kada ir kiek kontroliuoti jie nori atsisakyti, nes valdant bendrovę ar įmonę ketina viešai, kai susiduriame su rizikos kapitalo įmonėms. Federalinis finansavimas ir rizikos kapitalo teikti lėšas, kad neturi būti grąžinta, bet kompromisas yra tai, kad 51% reikalavimas abiejų subjektų sunku verslininkas, todėl SBIR VC prieštaringai. Angel investuotojams atrodo labiau įtikinantis ir atlaidus, nors jie turi lūkesčius, tačiau, kaip ekonomika įtempia todėl nėra angelas investuotojų pinigus, taip pat kitiems investuotojams. Įmonė turi palikti inkubatorių po baigimo, o gal ir anksčiau, jei gairės nėra pasiektas, tačiau įmonė turi ilgaamžiškumą baigus. Su TEDCO ir cit, įmonė turi grąžinti pinigus, bet ji gali išlaikyti intelektinės nuosavybės teises ir atsakomybę. Į finansavimą pradiniais veiklos etapais galimybes turi savo privalumus ir trūkumus joms priskirti. Verslininkas turi rasti tai, kas tinka jiems.