Finančné príležitosti pre ranej fáze biotechnologických spoločností

Finančné príležitosti pre ranej fáze biotechnologických spoločností

To je študentka papier od 2.009 záverečných projektov v NIH nadácie pre ďalšie vzdelávanie v oblasti prírodných vied "tech 366 - Biotechnológia Management. Študenti boli požiadaní, aby rozprávať príbeh založený na Prednášky, a rozšíriť so všeobecnými poučenie o riadení biotechnologická spoločnosť.

Finančné príležitosti pre ranej fáze biotechnologických spoločností

Tammy Jones

Jedným z aspektov podnikania, ktoré ma zaujíma je proces financovania počiatočnej fázy. Aké sú možnosti finančnej podpory a výhody a nevýhody týchto príležitostí? K dispozícii je široká škála finančnej podpory pre predčasný start-up firiem. Podnikateľ môže získať peniaze prostredníctvom priateľov a rodiny, a on alebo ona. Podpora je k dispozícii aj prostredníctvom anjela investorov, inkubátory, rizikový kapitál, federálne a štátne financovanie. Títo investori sú považované za vysoko rizikové investorov, pretože ich zapojenie v ranej fáze. Spoločnosť je vysoko rizikové, pretože technológia je vo fáze vývoja, a neexistujú žiadne ďalšie akademické zdroje Toto je tiež známe ako "údolie smrti". Investori vyplniť danej finančnej medzery, takže spoločnosť môže zostať v získavaní výrobok na trh produktívne. Financovanie je alokovaná v rôznych fázach projektu. Peniaze nie je zaručená z jednej fázy do druhej. Ak chcete získať do ďalšej fázy financovania, musí spoločnosť ukázať pokrok v podobe reportov a tiež dôkaz konceptu.

Self a priatelia a rodina sú najmenej odporúčané forma financovania. Vzhľadom k tomu, spiatočný alebo ziskový výnos nie je pravdepodobné, a strata je zaručená, priatelia a rodina nie sú dobrou alternatívou. Ale niekedy je to jediná alternatíva, keď sa vaša spoločnosť nezaujíma ďalších investorov. Príkladom toho je Bonnie Robeson, zakladateľ Spectrum Bioscience. Použila svoje vlastné peniaze a priateľov a rodinu, aby čiastočne financovať svoj podnik, pretože jej firma nemala odvolanie pre veľkých investorov.

Inkubátory sú programy, ktoré poskytujú start-up firiem s podporou v spôsobe zdrojov, služieb a kontakty. Začínajúce spoločnosti, ktoré sa zúčastňujú, a dokončí program je väčšia pravdepodobnosť, aby zostali v podnikaní na dlhú dobu. Inkubátor môže poskytnúť priestor pre veľmi malú prenájmu. Môžu tiež poskytnúť zariadenie, podporného personálu a skupinovú cenu za poistenie, ktoré by pomohli rozpočet spoločnosti. Množstvo času je k dispozícii priestor nie je na dobu neurčitú, je to zvyčajne je asi 3 roky, a ak sú splnené míľniky k maturite.

Anjel investori sú ďalšie formou financovania. Sú to jedinci, ktorí investujú vlastné peniaze, a zvyčajne radi zostať v anonymite. Financovanie sa obvykle pohybuje v rozmedzí od 150.000 dolárov miliónov na $ 1,5. Investície Anjel sú asi 20 miliárd dolárov na 50 dolárov v porovnaní s 3-5 miliárd dolárov rizikového kapitálových investícií za rok v USA Angels očakávajú návratnosť v 5-10 rokov. Výhody anjela investora je, že je ľahšie presvedčiť anjela, aby investovali do vašej spoločnosti, due diligence je menej zapojený a očakáva nižšia miera návratnosti (smallbusinessnotes.com). Náš hosť, Ajoy Chakrabarti, senior riaditeľ naliehavých Biosolutions, je obhajca anjelských investorov. Hovoril o anjela skupiny, ktoré sú jedinci, ktorí svoje zdroje na investície. Oni tvoria skupiny v určitej špecializovanej oblasti. To je dobré pre spoločnosť v tomto špecializovanom aréne, ale to tiež znamená, že bude viac ľudí, presvedčiť ku kúpe do svojho nápadu. Niektoré anjel skupiny Feel sú VCs ad hoc, pretože VC ako správanie pri rokovaní s podnikateľskými spoločnosťami a oni tiež vytvorili aliancie Angel skupín, ako sú The Angel Capital Association a stredné-Atlantik investície do siete boli vymieňajú nápady a informácie.

Anjeli, rovnako ako u iných investorov, očakávajú určité veci na oplátku za svoje peniaze a že sa pohybuje od polohy dosky, týždenné alebo štvrťročných správ, 5% -25% podielu v podniku. Oni tiež požiadať o akcie. Niektorí chcú konvertibilné dlh spoločnosti alebo výpovednej prioritných akcií. To je výhodné pre anjela, ale nie pre spoločnosť, pretože firma bude musieť splácať investície a úroky. Angels môže tiež požiadať, aby bolo prvé odhlásiť z ďalšieho kola financovania, a že podnikanie nemôže robiť určité rozhodnutia bez súhlasu Angel investora. Všetky tieto žiadosti sú čiastočne chrániť svoje investície (smallbusinessnotes.com).

Technology Development Corporation (TEDCO) a Centrum pre inovačné technológie (CIT), sú organizácie, hospodárskeho rozvoja, ktoré poskytujú štátne a federálne financovanie pre začínajúce firmy. TEDCO a CIT zvyčajne financovať spoločnosti medzi fázou I a II o financovaní SBIR alebo keď SBIR skončí úplne, a keď firma očakáva Angel alebo kapitálové zdroje Venture. TEDCO vyžaduje, aby start-up majú menej ako 16 zamestnancov a 50% z nich musí byť zamestnaný v Marylande a štart-up je univerzitné spin-off, ktoré je v prevádzke menej ako 5 rokov a pred spoločnosti vidí zisk alebo dostane finančné prostriedky z iných zdrojov. Je to ocenenie až 75.000 amerických dolárov za rozvoj javiskové technológie čoskoro. Spoločnosť je povinná splatiť v ceste 3% svojich príjmov, alebo 40% z nálezu v priebehu piatich rokov. Opäť platí, že ak je pokles ekonomiky, splácanie môže byť problém. Start-up firma udržiava duševného vlastníctva a komercializáciu práva technológií, keď sa zaoberajú TEDCO ( marylandtedco.org ). CIT ponúka akvizíciu obchodné, komerčné financovanie nehnuteľností, financovanie povolenie, úvery zo stavebného sporenia a financovania obchodnej nástupníctva. Výška úveru je od miliónov dolárov 350,000- $ 10, financovanie až do 85% -90% a s podmienkami až 10 do 25 rokov ( cit.com ).

Federálne financovanie je ďalší avenue pre start-up spoločnosti, získať peniaze. Grant financovania vlády je daný spôsobom Small Business Administration prostredníctvom Small Business Innovation Research (SBIR) a programy Small Business Technology Transfer (STTR). SBIR a STTR programy sú uvedené prostredníctvom federálnych agentúr, s viac ako 100 miliónov dolárov a viac ako 1 miliardy dolárov, respektíve v ich extramurálne rozpočtoch na výskum a vývoj. Oba programy vyžadujú, aby pre zisk firmy majú 500 či menej zamestnancov, byť aspoň 51% individuálne vlastníctvo a pod kontrolou v Spojených štátoch. Rozdiely sú, že SBIR vyžaduje riešiteľ byť zamestnaní u firmy v čase udelenia a doby trvania projektu. Princíp vyšetrovateľ môže byť zamestnaný u výskumnej inštitúcie alebo podniku pri zadávaní STTR. Tiež STTR vyžaduje to tam byť CRADA medzi spoločnosťou a výskumné inštitúcie, kde sa vykonáva 40% práce v spoločnosti a 30% práce sa vykonáva vo výskumnom ústave (sbir.gov). Oba programy sú veľmi dobré pre malé firmy. Programy udelí peniaze pre fázu I. a II. Výška financovania vo fáze I, ktorý je venovaný práve na výskum, sa pohybuje medzi $ 70,000- 150,000dolar po dobu 6 mesiacov od SBIR a 12 mesiacov od STTR. Fáza II sa zameriava na výskum a vývoj a financovania sa pohybuje od $ 750,000- 800,000 dolár av niektorých prípadoch 1.000.000 dolárov. Fáza II most poskytuje finančné prostriedky vo výške 1 milióna $ / yr po dobu 3 rokov, a to je vyplniť finančnej medzery medzi fázy II uvádzanie výrobkov na trh. Nevýhodou je, že ostatné aspekty spoločnosti, ako sú ochrana a rastúce duševné vlastníctvo spoločnosti sú zanedbané.

Venture Capital (VC) poskytuje finančné prostriedky pre začínajúcich biotechnologických spoločností v neskorej fáze II a čoskoro fázy III. Rizikový kapitál obvykle prichádza z inštitucionálnych investorov a majetných zozbieraných spolu s cennými papiermi, ako je Toucan Capital. Návratnosť zvyčajne prichádza v podobe IPO alebo predaji podniku do 2-3 rokov. Toto je videné ako nevýhoda, a celkom stresujúce pre niektorých podnikateľov, ktorí sa cítia ponáhľal do deja verejnosti alebo predávajú ich spoločnosť. Ďalšou nevýhodou je podnikateľ nebude mať 100% vlastníctve spoločnosti, VC berie percenta. Aby spoločnosť získať pozornosť na VC, firma musí veriť, že spoločnosť bude pôsobiť na trhu s miliárd dolárov a majú potenciál, aby sa 100.000.000dolar v predaji za päť rokov a musí sa predávať za 400 miliónov dolárov, k východu, ( allbusiness.com). Vzhľadom k tomu, také vysoké štandardy, môže veľa dobrý štart-up spoločnosti nemôžu získať prostriedky VC, ako Spectrum Bioscience. Je to spoločnosť, služba poskytujúca toľko potrebnú službu, a nespĺňa kritériá pre VC. Potom, čo spoločnosť má prostriedky VC, Výhodou financovania je, že umožňuje podnikanie rozšíriť a nemožno zaškatuľkovať do práve výskumu a vývoja. Spoločnosť tiež môže získať podporu pre správu viesť výrobok na trh. Ďalším dôvodom je, že to nie je pôžička, ktorá musí byť vrátená.

V závislosti na cieli podnikateľov pre spoločnosť, rizikového kapitálu a federálnej prostriedky sú dobré spôsoby, ako získať start-up peniaze, ale preto, že z kritérií pre príjem federálnej finančné prostriedky možno prijať oba súčasne. Ak je spoločnosť je 51% alebo viac vo vlastníctve rizikového kapitálu, potom spoločnosť nemôže nárok na federálne financovanie, SBIR. Venture Capital bol v rozpore s SBA na let a to z dôvodu obmedzení umiestnených na grantu. Rizikový kapitál firmy myslíte, že toto obmedzenie je hlúpe a to nepriaznivo bolí vláda a daňovníci, pretože VCs sa financuje viac sľubných start-upov a menej sľubné začínajúce podniky sú stále SBIR peniaze. To je vnímané ako taký problém rizikového kapitálu firiem, ktoré National Venture Capital Association a biotechnologický priemysel organizácie dostal dom a Senát zúčastnených zmeniť obmedzenia (bostonvcbolg.typepad.com). Ako to stojí v súčasnej dobe, dom podporuje VCS a Senát zvýhodňuje niektoré obmedzenia na VC vlastnených spoločností (bizjournals.com). Neformálne prieskum ukázal, že vziať asi 80% malých podnikov bola proti veľkým VC vlastníkoch a riadenie malých podnikov súťažiť o financovaní SBIR (zyn.com). Ak je toto hnutie úspešné, otázka, ktorá prichádza myseľ mnohých ranom štádiu spoločnosti, ktoré hľadajú finančnú podporu, je tam bude dostatok peňazí SBIR k dispozícii pre non-VC financovaných start-up firiem? Jonathan Cohen, generálny riaditeľ spoločnosti 20/20 Gene Systems, hodnotenie reproduktor, je na rozdiel od odstránenia obmedzenia, pretože VC firmy financované by mať nespravodlivú výhodu oproti začiatku start-up firiem. VC firmy sú viac zavedené a väčšiu šancu na úspech, a firma práve začína nemal príležitosť usadiť a financovania SBIR je pre tento účel.

Podnikateľ musí poznať kritériá, keď sa zaoberá týmito rôznymi finančnými príležitostí. Podnikateľ / Zakladateľ musí vedieť, kedy a ako veľkú kontrolu chcú vzdať, rovnako ako v riadení spoločnosti alebo spoločnosť ísť verejnosť pri rokovaní s Venture Capital firmami. Federálne financovanie a rizikového kapitálu poskytujú peniaze, ktoré nemá byť splatený, ale kompromis je, že požiadavka 51% z oboch entít sťažuje pre podnikateľov, čo vedie k SBIR, VC diskusie. Anjel investori sa zdajú byť presvedčivejšie a miernejší, aj keď majú očakávania, ale ako ekonomika uťahuje tak robí peniaze anjel investorov, rovnako ako ďalších investorov. Spoločnosť musí opustiť inkubátore po dokončení štúdia, alebo možno skôr, než ak sú kritéria nebolo dosiahnuté, ale firma má dlhú životnosť po opustení. S TEDCO a DPPO, spoločnosť má splácať peniaze, ale to môže držať práva duševného vlastníctva a vlastníctva. Možnosti financovania počiatočnej fáze majú svoje klady a zápory ktoré im boli pridelené. Podnikateľ musí nájsť to, čo je pre nich vhodná.

3 KOMENTÁRE

  1. Ako zakladateľ ranom štádiu biotechnológie som použil väčšinu zdrojov financovania popísaných - osobné, rodinné, anjelov, vláde. V ďalšej fáze vyžaduje VC peniaze, ktorá je k dispozícii nie je v túto chvíľu. V súčasnom klímy v hotovosti je kritická, takže je dôležité, aby generovať príjmy prostredníctvom hybridného modelu a bootstrap podnikania na chvíľu.

  2. V skutočnosti to je dobré webové stránky, aby si vedomosti o biotechnologických + správy dokumentov. Prial by som si, či by ste mohol odovzdať viac dokumentov na môj e-mail, ako sa snažím pracovať na týchto nových témach.
    Poďakoval vám v očakávaní.

    Er. Amit Alexander Charan
    Odborný Asistent,
    Dept. of MCE, JSBB, shiatsu,
    Allahabad, India

Napísať komentár