Oportunitats financeres per a les empreses de biotecnologia etapa primerenca

Això és treball d'un estudiant dels projectes finals de 2009 a la Fundació del NIH per a l'Educació Avançada en Ciències de la TECH "366 - Gestió de la Biotecnologia. Els estudiants van ser convidats per explicar una història basada en les lliçons del curs, i ampliar amb les lliçons generals sobre la gestió de l'empresa de biotecnologia.

Oportunitats financeres per a les empreses de biotecnologia etapa primerenca

Tammy Jones

Un dels aspectes de l'activitat empresarial que m'interessa és el procés del finançament inicial. Quines són les opcions de suport financer i els avantatges i desavantatges d'aquestes oportunitats? Hi ha una àmplia varietat de suport financer per a la ràpida posada en marxa empreses. L'empresari pot obtenir diners a través d'amics i familiars, i ell o ella. El suport està també disponible a través d'inversors àngels, incubadores, capital risc, fons federals i estatals. Aquests inversors es consideren inversors d'alt risc a causa de la seva participació etapa primerenca. L'empresa és d'alt risc pel fet que la tecnologia està en fase de desenvolupament i no hi ha més recursos acadèmics Això també es coneix com la "Vall de la mort". Els inversors omplir aquesta bretxa financera que l'empresa pugui seguir sent productius en aconseguir el producte al mercat. El finançament s'assigna a les diferents fases del projecte. Els diners no està garantit d'una fase a una altra. Per arribar a la següent fase del finançament, l'empresa ha de mostrar el progrés en forma d'informes i també una prova de concepte.

Jo i els amics i la família són la forma menys recomanada de finançament. Com que una tornada o un retorn rendible, no és probable i una pèrdua està garantida, amics i família no són una bona alternativa. Però de vegades és l'única alternativa quan la seva empresa no li interessa a altres inversors. Un exemple d'això és Bonnie Robeson, fundador de Spectrum Bioscience. Ella va utilitzar els seus propis diners i els amics i la família per finançar parcialment el seu negoci a causa que la seva empresa no tenia el recurs dels grans inversors.

Les incubadores són els programes que ofereixen noves empreses amb suport en el camí dels recursos, serveis i contactes. Posada en marxa empreses que participen i completar el programa tenen més probabilitats de romandre en el negoci per al llarg termini. La incubadora pot proporcionar espai per llogar molt poc. També poden proporcionar equips, personal de suport i la taxa d'assegurança de grup per ajudar a que el pressupost de l'empresa. La quantitat de temps que l'espai disponible no és indefinida, en general és d'aproximadament 3 anys que es compleixin les fites per a la graduació.

Els inversors són una altra forma de finançament. Són persones que inverteixen els seus propis diners i en general els agrada romandre en l'anonimat. Els fons en general oscil · la entre $ 150.000 i US $ 1,5 milions. Les inversions de l'àngel són al voltant de $ 20 mil milions a $ 50 mil milions en comparació amb $ 3-5 mil milions en inversions de capital de risc per any als EUA Els àngels esperen un retorn de 5-10 anys. Els avantatges d'un inversionista àngel és que és més fàcil persuadir un àngel per invertir en la seva empresa, la diligència deguda és menys complicat i una menor taxa de rendibilitat que s'espera (smallbusinessnotes.com). El nostre orador convidat, Ajoy Chakrabarti, director de Emergent Biosolutions, és un defensor dels inversors àngels. Va parlar dels grups d'àngels que són els individus que posen en comú els seus recursos per a les inversions. Es formen grups en una àrea especialitzada determinada. Això és bo per a una empresa especialitzada en aquest camp, però també que hi haurà més gent a convèncer de comprar a la seva idea. Alguns grups d'àngels senten són ad hoc, capitalistes de risc, a causa de la VC com el comportament quan es tracta d'empreses de noves tecnologies i que també han format aliances de grups d'àngels com l'Associació d'Angel Capital i la Xarxa d'Inversions de l'Atlàntic Mitjà eren intercanviar idees i informació.

Els àngels, com amb altres inversors, esperar certes coses a canvi dels seus diners i que els rangs a partir d'una posició en el tauler, els informes setmanals o trimestrals, la participació de 5% -25% en el negoci. Així mateix, sol · licitar accions. Alguns volen que el deute convertible de l'empresa o canviar accions preferents. Això és avantatjós per a l'àngel, però no a l'empresa pel fet que l'empresa hauria de pagar la inversió més els interessos. Els àngels també poden sol · licitar ser el primer a optar per la propera ronda de finançament, i que l'empresa no pot prendre certes decisions sense l'aprovació del inversionista àngel. Totes aquestes peticions són en part per protegir la seva inversió (smallbusinessnotes.com).

Tecnologia de la Corporació de Desenvolupament (TEDCO) i el Centre per a la Innovació Tecnològica (CIT) són organitzacions de desenvolupament econòmic que proporcionen els fons estatals i federals per a la posada en marxa empreses. TEDCO i CIT solen finançar a la companyia entre les fases I i II del finançament SBIR o quan el SBIR acaba del tot i mentre que la companyia està a l'espera Àngel o recursos de capital de risc. TEDCO requereix que la posada en marxa tenen menys de 16 empleats i 50% d'ells han de ser emprats a Maryland i la posada en marxa és un spin-off de la universitat que està en el negoci per menys de 5 anys i abans que la companyia veu un benefici o que rep fons d'altres recursos. S'atorga fins a $ 75.000 per al desenvolupament de la tecnologia de principis de l'etapa. L'empresa està obligada a pagar en la forma d'un 3% dels seus ingressos o el 40% de l'adjudicació de més de cinc anys. Un cop més, si hi ha una recessió en l'economia, el reemborsament pot ser un problema. L'empresa de nova creació manté la propietat intel · lectual i els drets de comercialització de la tecnologia quan es tracta de TEDCO ( marylandtedco.org ). CIT ofereix l'adquisició de negocis, finançament de béns arrels comercials, el finançament de la franquícia, préstecs per a la construcció i el finançament del la successió d'empreses. La quantitat del préstec és de $ 350,000 - $ 10 milions, el finançament de fins al 85% -90% i amb terminis de fins a 10-25 anys ( cit.com ).

Federal del finançament és una altra via per a una empresa posada en marxa per obtenir diners. Govern de subvenció al finançament es dóna a través de l'Administració de Petits Negocis a través de Small Business Innovation Research (SBIR) i Transferència Tecnològica en Petites Empreses (STTR) programes. Programes SBIR i STTR es donen a través d'agències federals amb més de $ 100 milions i més de $ 1 mil milions, respectivament, en els seus pressupostos de recerca i desenvolupament extramurs. Tots dos programes requereixen que el benefici per a les empreses tenen 500 empleats o menys, si més no el 51% de propietat individual i controlada en els Estats Units. Les diferències són que el SBIR requereix que l'investigador principal ha de treballar a l'empresa en el moment de la concessió i la durada del projecte. L'investigador principal pot ser emprat per la institució de recerca o de l'empresa per a l'adjudicació STTR. Així mateix, el STTR requereix que hi hagi un involucrada entre l'empresa i la institució de recerca on es realitza el 40% del treball a l'empresa i el 30% de l'obra es realitza a la institució de recerca (sbir.gov). Tots dos programes són molt bons per a la petita empresa. Els diners que els programes de premis per a la fase I i II. L'import del finançament en la fase I, que es dedica només a la recerca, és d'entre $ 70.000 - $ 150.000 per 6 mesos a partir de SBIR i 12 mesos a partir de STTR. La fase II es centra en la investigació i desenvolupament i els rangs de finançament de 750.000 $ - $ 800.000 i en alguns casos $ 1 milió. Fase II pont proporciona el finançament de $ 1 milió / any durant 3 anys i això és per omplir la bretxa financera entre la fase II de la comercialització del producte. El desavantatge és que altres aspectes de l'empresa com la protecció i l'augment de la propietat intel · lectual de l'empresa es descuiden.

Venture Capital (VC) ofereix finançament a empreses en fase primerenca de la biotecnologia en l'última fase II i principis de la fase III. El capital de risc en general prové dels inversors institucionals i grans patrimonis agrupats entre si per les empreses d'inversió de capital, com ara Tucà. El retorn en general ve en forma de sortida a borsa o la venda de la companyia en 2-3 anys. Això és vist com un desavantatge i molt estressant per a alguns empresaris que se senten es va precipitar a sortir a borsa o la venda de la seva companyia. Un altre desavantatge és que l'empresari ja no tenen el 100% de la propietat de l'empresa, el VC té un percentatge. Perquè una empresa per a obtenir l'atenció d'un CV, l'empresa ha de creure que la companyia operarà en un mercat de mil milions de dòlars i tenen el potencial de guanyar $ 100 milions en vendes en cinc anys i es vendrà per $ 400 milions, la sortida, ( allbusiness.com). A causa d'aquests alts estàndards, bon nombre d'empreses de nova creació no poden obtenir finançament de capital risc com el Spectrum Bioscience. Es tracta d'una empresa de serveis de prestació d'un servei molt necessari i que no compleix els criteris d'un VC. Una vegada que l'empresa compta amb finançament de capital risc, un avantatge del finançament és que permet a l'empresa per ampliar i no ser encasellada en tan sols la recerca i el desenvolupament. L'empresa també pot obtenir suport de gestió per orientar el producte al mercat. Una altra és que no és un préstec que ha de ser reemborsat.

Depenent de l'objectiu de l'empresari per a l'empresa, el capital risc i els fons federals són dues bones maneres d'aconseguir la posada en marxa de diners, sinó pels criteris per rebre fons federals, és impossible rebre tant de forma simultània. Si l'empresa és del 51% o més, propietat de capitalistes de risc, llavors l'empresa no pot qualificar per a fons federals, SBIR. Capital de Risc ha estat en desacord amb la SBA durant anys a causa de les restriccions imposades al concessionari. Empreses de capital risc que aquesta restricció és una tonteria i em fa mal adversament el govern i els capitalistes de risc, perquè els contribuents estan finançant la creació d'empreses més prometedor i el prometedor menys la creació d'empreses estan rebent diners SBIR. Això és percebut com un problema per les empreses de capital de risc que la National Venture Capital Association i la Biotechnology Industry Organization té la Cambra de Representants i del Senat involucrats per canviar les restriccions (bostonvcbolg.typepad.com). Tal com està actualment, la casa compatible amb els capitalistes de risc i el Senat afavoreix a algunes restriccions de capital de risc per a les empreses de propietat (bizjournals.com). Una enquesta informal realitzada va mostrar que al voltant del 80% de les petites empreses s'oposen als vcs grans de propietat i el control de les petites empreses que competeixen pels fons SBIR (zyn.com). Si aquest moviment té èxit, la pregunta que ve a la ment de moltes empreses en fase inicial a la recerca de suport financer és hi haurà diners suficients per SBIR no de capital risc finançats per empreses de nova creació? Jonathan Cohen, director general de Sistemes de gens de 20/20, un orador convidat, s'oposa a l'eliminació de les restriccions de capital de risc, perquè les empreses finançades tindria un avantatge injust sobre prompta posada en marxa empreses. Empreses de capital risc estan més establertes i més probabilitats d'èxit i una companyia acaba de començar no ha tingut l'oportunitat d'establir per si mateixos i el finançament del SBIR és per a aquest propòsit.

L'empresari ha de conèixer els criteris quan es tracta d'aquestes oportunitats de finançament diferents. L'emprenedor / fundador ha de saber quan i quant control vol renunciar, com en la direcció de l'empresa o la companyia de sortir a borsa quan es tracta d'empreses de capital risc. Els fons federals i capital de risc ofereixen diners que no ha de tornar, però la compensació és que el requisit del 51% de les dues entitats fa que sigui difícil per a l'empresari, que condueix a la SBIR, la controvèrsia VC. Els inversors semblen ser els més convincents i indulgent, tot i que no tenen expectatives, però a mesura que l'economia estreny el mateix passa amb els diners dels inversors àngels ", així com els altres inversors. L'empresa ha de sortir de la incubadora després de la graduació, o abans potser si les metes no s'aconsegueixen però la companyia té la longevitat després de sortir. Amb TEDCO i CIT, l'empresa ha de tornar els diners, però pot mantenir els drets de propietat intel · lectual i la propietat. Les oportunitats de finançament inicial té els seus pros i contres que se'ls atribueixen. L'empresari ha de trobar el que és apropiat per a ells.

Comparteix aquesta pàgina

Etiquetat com: finances , gestió de