Financijske mogućnosti za rano scenskih biotehnološke tvrtke

Financijske mogućnosti za rano scenskih biotehnološke tvrtke

Ovo je student papir iz završnih projekata 2009 u NIH zaklade za napredno obrazovanje u znanosti 'TECH 366 - biotehnologiju upravljanje. Studenti su upitani ispričati priču na temelju Predavanja i proširiti s općim lekcije o upravljanju biotehnološka tvrtka.

Financijske mogućnosti za rano scenskih biotehnološke tvrtke

Tammy Jones

Jedan od aspekata poduzetništva koja me zanima je proces ranoj fazi financiranja. Koje su mogućnosti financijske potpore i prednosti i nedostaci tih mogućnosti? Postoji širok izbor financijske potpore za rano start-up tvrtki. Poduzetnik može dobiti novac preko prijatelja i obitelji, a on ili ona sama. Podrška je dostupna i putem anđela investitora, inkubatori, poduzetnički kapital, federalne i državne financiranja. Ti investitori smatraju visoke investitore rizika zbog ranog uključivanja pozornici. Tvrtka je visokog rizika, jer tehnologija je u fazi razvoja, a nema više akademski resursi Ovo je također poznat kao "Dolina smrti". Investitori popuniti tu prazninu tako financijsku tvrtka može ostati produktivni u dobivanju proizvoda za tržište. Sredstva se dodjeljuju u različitim fazama projekta. Novac nije zajamčena od jedne faze u drugu. Da biste dobili na sljedeću fazu financiranja, tvrtka mora pokazati napredak u obliku izvještaja i također dokaz koncepta.

Prehrana i prijatelji i obitelj su najmanje preporučeni oblik financiranja. Zbog povratka ili isplativo povratak nije vjerojatno i gubitak je zajamčena, prijatelji i obitelj nisu dobar izbor. No, ponekad je jedina alternativa kada vaša tvrtka ne zanima i druge investitore. Primjer za to je Bonnie Robeson, osnivač Spectrum biomedicine. Ona koristi svoj novac i prijatelje i obitelj da se djelomično financirati svoju pothvat, jer njezina tvrtka nije imala apel za velike investitore.

Inkubatori su programi koji pružaju start-up tvrtki sa podrškom na putu resursa, usluga i kontakata. Start-up tvrtki koje sudjeluju i završiti program imaju veću vjerojatnost da ostanu u poslu za dugoročno. Inkubator može osigurati prostor za vrlo malo najam. Oni također mogu pružiti opremu, osoblje i stopu skupinu za osiguranje koje će pomoći tvrtki u proračun. Količina vremena dostupnog prostora nije neograničen, obično je oko 3 godine, a kada su ispunjeni prekretnice za maturu.

Angel investitori su još jedan oblik financiranja. Oni su pojedinci koji ulažu svoj novac i obično vole da ostanu anonimni. Sredstva se obično varira od $ 150.000 do 1,5 milijuna dolara. Angel ulaganja oko 20 milijardi milijardi dolara na 50 u odnosu na 3-5 milijarde dolara venture capital ulaganja godišnje u SAD-Angels očekivati ​​povratak u 5-10 godina. Prednosti anđela investitora su da je lakše nagovoriti anđela da ulažu u svoju tvrtku, due diligence je manje uključeni i niža stopa povrata očekuje (smallbusinessnotes.com). Naš gost govornik, Ajoy Chakrabarti, viši direktor nastajanju Biosolutions je zastupnik za anđela investitora. On je govorio o Angel skupinama koje su pojedinci koji udružiti svoje resurse za ulaganja. Oni čine grupe u određenom specijaliziranom području. To je dobro za društvo u toj specijaliziranoj areni, ali to također znači da će biti više ljudi uvjeriti da kupi na svoju ideju. Neki smatraju anđeo skupine ad hoc BO, zbog VC kao ponašanje kada se bave poduzetničkim tvrtkama, a oni su formirali savez Angel skupina, kao što su The Angel Capital Asocijacija i Mid-Atlantic Investment mreže bile su razmjenjivati ​​ideje i informacije.

Anđeli, kao i sa drugim investitorima, očekuju određene stvari u zamjenu za svoj novac, te da se kreće sa pozicije odbora, tjedni ili tromjesečnim izvješćima, 5% -25% udjela u poslovanju. Oni također zatražiti zaliha. Neki žele tvrtke kabriolet duga ili otkupa povlaštenih dionica. To je korisno za anđela, ali ne na tvrtke, jer tvrtka će morati otplatiti investiciju plus kamate. Anđeli također mogu zahtijevati da se prvo isključiti iz sljedećeg kruga financiranja i da posao ne može donijeti određene odluke bez odobrenja Angel investitora. Sve ove zahtjeve u dijelu kako bi zaštitili svoju investiciju (smallbusinessnotes.com).

Technology Development Corporation (TEDCO) i Centar za inovativnu tehnologiju (CIT) su organizacije za razvoj ekonomskih koje pružaju državne i savezne financiranja za start-up tvrtki. TEDCO i CIT obično financirati tvrtku između faze I i II SBIR sredstava ili kada SBIR završava u potpunosti i dok tvrtka čeka anđeo ili venture capital resurse. TEDCO zahtijeva da start-up ima manje od 16 zaposlenih, a 50% od njih mora biti zaposlen u Marylandu, a start-up je sveučilišni spin-off koji je u poslovanju za manje od 5 godina, a prije nego što tvrtka vidi profit ili prima sredstva iz drugih izvora. Dosuđuje do 75.000 $ za razvoj ranoj fazi tehnologije. Tvrtka je dužan da vrati na put od 3% od prihoda ili 40% od nagrade tijekom pet godina. Opet, ako se kriza u gospodarstvu, otplate može biti problem. Start-up tvrtke drži intelektualnog vlasništva i komercijalizacija prava na tehnologiju, kada se bave TEDCO ( marylandtedco.org ). CIT nudi poslovnu akviziciju, komercijalnih nekretnina financiranja, franšize financiranje, izgradnju kredite i financiranje poslovnih sukcesije. Iznos kredita je od $ 350,000- 10 milijuna dolara, financiranje i do 85% -90% i uvjetima do 10-25 godina ( cit.com ).

Federalni financiranje drugi put za start-up tvrtke bi dobili novac. Vlada sredstva grant daje način za male poslovne administracije kroz Small Business Innovation Research (SBIR) i Small Business Technology Transfer (STTR) programa. SBIR i STTR programi daju do savezne agencije s više od 100 milijuna dolara, a više od 1 milijarde dolara, odnosno, u svojim vanredan istraživanja i razvoja proračuna. Oba programa zahtijevaju da se za dobiti posao imaju 500 ili manje zaposlenika, biti najmanje 51% pojedinačno vlasništvu i pod kontrolom u Sjedinjenim Državama. Razlike su da SBIR zahtijeva načelo istražitelj biti zaposlen u tvrtki u vrijeme dodjele i trajanju projekta. Princip istražitelj može biti zaposlen od strane istraživačke ustanove ili tvrtke za STTR nagradu. Također STTR zahtijeva da bude CRADA između tvrtke i istraživačke institucije u kojoj je 40% posla obavlja u poduzeću, a 30% se rad obavlja na istraživačke institucije (sbir.gov). Oba programa su vrlo dobri za male tvrtke. Programi novčanu nagradu za fazu I i II. Iznos sredstava u fazi I, koji je posvećen samo na istraživanju, je između $ 70,000- 150.000 $ za 6 mjeseci od SBIR i 12 mjeseci od STTR. Faza II je usmjerena na istraživanje i razvoj, a sredstva u rasponu od $ 750,000- $ 800.000, au nekim slučajevima $ 1 milijun. Faza II most osigurava sredstva za 1.000.000 $ / god za 3 godine, a to je da se ispuniti financijske jaz između faze II proizvoda komercijalizacije. Downside je da su i drugi aspekti društva, kao što su zaštita i uzgoj tvrtke intelektualnog vlasništva zanemariti.

Venture Capital (VC) osigurava sredstva za rano scenskih biotehnološke tvrtke u kasnoj fazi II i III ranoj fazi. Venture kapital obično dolazi od institucionalnih investitora i visoke neto vrijednosti od pojedinaca skupljenih zajedno investicijskih društava, kao što su tukan kapitala. Povratak obično dolazi u obliku IPO ili prodaju poduzeća u 2-3 godine. To se doživljava kao nedostatak i vrlo stresno nekim poduzetnicima koji se osjećaju jurnu u javnosti ili prodaju svoje tvrtke. Još jedan nedostatak je poduzetnik više neće imati 100% vlasništvo nad tvrtkom, VC uzima postotak. Kako bi za tvrtku da biste dobili pozornost VC, tvrtka mora vjerovati da je tvrtka će raditi na milijardu dolara na tržištu i imaju potencijal da bi 100 milijuna dolara u prodaji u pet godina i biti prodan za 400 milijuna dolara, na izlazu, ( allbusiness.com). Zbog takvih visokih standarda, mnogi dobri start-up tvrtki ne može dobiti VC sredstva kao što su Spectrum biomedicine. To je tvrtka za pružanje usluga pruža toliko potreban servis, a ne ispunjava kriterije za VC. Nakon što tvrtka ima VC financiranja, prednost financiranja je da se omogućuje poslovanje proširiti i ne biti svedene na samo istraživanje i razvoj. Tvrtka također mogu dobiti potporu za upravljanje voditi proizvod na tržištu. Druga je da to nije kredit koji treba vratiti.

Ovisno o Poduzetnika cilj za tvrtke, poduzetnički kapital i saveznim sredstva su oba dobri načini da se start-up novac, ali zbog kriterija za primanje savezne sredstva nemoguće je dobiti oboje istovremeno. Ako tvrtka je 51% ili više vlasništvu BO, onda tvrtka ne može kvalificirati za savezne financiranja, SBIR. Venture Capital je u suprotnosti s SPP godinama zbog ograničenja postavljenih na primatelja. Venture kapital tvrtki da je ovo ograničenje je glupo i to negativno boli vlada i porezni obveznici, jer su BO financiranje više obećavajuće početnicima i manje obećavajuće start-up uzimajući SBIR novac. To se doživljava kao takav problem venture kapital tvrtki koje National Venture Capital Association i biotehnologija Organizacija dobili doma i Senata sudjeluju promijeniti ograničenja (bostonvcbolg.typepad.com). Kao što stoji sada, kuća podržava BO i Senat favorizira neke restrikcije na VC u vlasništvu tvrtke (bizjournals.com). Neformalna anketa pokazala je da uzima oko 80% malih tvrtki su za razliku od velikih BO posjeduju i kontroliraju male poduzetnike koji se natječu za financiranje SBIR (zyn.com). Ako je ovaj pokret je uspješna, pitanje koje dolazi na um mnogih ranoj fazi tvrtkama koje traže financijsku potporu je hoće li biti dovoljno novca na raspolaganju za SBIR non-VC financira start-up tvrtki? Jonathan Cohen, predsjednik Uprave 20/20 Gene Systems, gost govornik, protivi ukidanju ograničenja jer VC financira tvrtke će imati nepravednu prednost nad ranim start-up tvrtki. VC tvrtki su uspostavljeni i više vjerojatno da će uspjeti, a tvrtka tek počinje out nije imao priliku uspostaviti sami i SBIR financiranje za tu svrhu.

Poduzetnik mora znati kriterije kada je riječ o tim različitim mogućnostima financiranja. Poduzetnik / Osnivač mora znati kada i koliko kontrola žele odreći, kao iu vođenju tvrtke ili tvrtke u javnosti kada je riječ o tvrtki rizičnog kapitala. Federalni financiranje i poduzetnički kapital daju novac da ne moraju biti otplaćen, ali trgovina off je da je 51% zahtjeva za oba entiteta otežava poduzetnika, što je dovelo do SBIR, VC kontroverze. Anđeli, čini se da se više uvjerljiv i popustljivi, iako oni imaju očekivanja, ali kako je gospodarstvo steže tako da je anđeo ulagača novca, kao i ostale investitore. Tvrtka mora napustiti inkubator nakon mature ili možda prije, ako su mjerila nisu postignuti, ali tvrtka ima dugovječnost nakon izlaska. S TEDCO i poreza na dobit, tvrtka mora vratiti novac, ali to može držati IP prava i vlasništva. Mogućnostima ranoj fazi financiranja ima svoje prednosti i mane koje im je pripisano. Poduzetnik mora pronaći ono što je prikladno za njih.

3 Komentari

  1. Kao osnivač ranoj fazi biotehnološke Koristio sam većinu izvora financiranja opisanih - osobni, obiteljski, anđeli, vlasti. Sljedeća faza zahtijeva VC novac, koji nije dostupan u ovom trenutku. U trenutnoj klimi gotovina je kritična, tako da je važno da se generirati prihode preko hibridnog modela i dizanje posao za neko vrijeme.

  2. Doista je dobar web stranice kako bi dobili znanja o biotehnološke + upravljanja radova. Želim ako može proslijediti više radova na moj e-mail, kao što pokušavam raditi na tim novim temama.
    Zahvaljujući u očekivanju.

    Er. Amit Alexander Charan
    Docent,
    Odjel za MCE, JSBB, SHIATS,
    Allahabad, India

Dopust jedan Odgovor